微博財報

關(guān)鍵數(shù)據(jù)：

2017年Q2微博凈營收為2.534億美元(約17.3億人民幣)，對比去年同期增長72%;

凈利潤為7350萬美元，同比增長184%。

微博月活躍用戶規(guī)模增長到3.61億，移動端月活躍用戶占比達92%。

運營要點：

微博第二財季廣告營收達到14.9億，同比增長78%。

微博財報解讀

花旗集團分析師：

我的問題是關(guān)于你們整體的廣告收入的，能否介紹一下公司的大客戶廣告收入中，來自國際品牌和國內(nèi)品牌廣告主的貢獻占比各是多少?在現(xiàn)在的廣告客戶行業(yè)中，有哪些在社交媒體上進行的廣告投放數(shù)額還比較低、從而公司在這些行業(yè)的廣告市場份額仍然有比較大的增長空間?

王高飛：

微博在過去幾年里面通過社交的方式不斷進入一些行業(yè)，例如我們從前年開始進入汽車領(lǐng)域，而汽車行業(yè)廣告收入的同比增幅已經(jīng)達到了100%左右。

在進入某個垂直領(lǐng)域的時候，我們基本上是先進行某個垂直領(lǐng)域的內(nèi)容的運營，這個垂直領(lǐng)域的內(nèi)容增長在我們整體的行業(yè)里面同比增長過100%之后，有了一定的影響力和流量之后，我們就會開始對這個行業(yè)進行商業(yè)化。例如，我們今年開始對房地產(chǎn)、旅游、游戲等行業(yè)的發(fā)展，其基礎(chǔ)是我們已經(jīng)在這幾個領(lǐng)域里面獲得了很多大V以及非常多的內(nèi)容流量，所以我們進行商業(yè)化就變得非常順理成章。

可能有一些領(lǐng)域我們會進入地比較快一些，比如游戲行業(yè)，但是房地產(chǎn)行業(yè)我們認(rèn)為需要一兩年的時間公司才能達到一個非常大的規(guī)模。

高盛分析師：

能否介紹一下展示廣告、信息流廣告和其他廣告形式，比如“話題”，對本季度公司收入占比的貢獻分別是多少?

余正鈞：

各個廣告產(chǎn)品收入貢獻占比方面，很明顯，對我們廣告收入貢獻是信息流廣告，本季度占比大約是51%，歷史上來說，展示廣告收入貢獻占比一般排在第二，第二季度占比大約是34%，剩余的廣告收入中大部分都來自“話題”廣告，不過我們也有一些別的形式的廣告庫存。

業(yè)績展望:

微博預(yù)計，2017年第三季度凈營收將在2.90億美元至3.00億美元之間。

蘋果財報

2017年蘋果Q2營收為454.08億美元，比去年同期的423.58億美元增長7%。

凈利潤為87.17億美元，比去年同期的77.96億美元增長12%。

蘋果來自服務(wù)的收入創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄72.6億美元，占蘋果第二季度營收的16%

該季度在大中華地區(qū)銷售收入為80億美元，同比下滑10%。

除大中華地區(qū)以外的亞太地區(qū)銷售收入同比增長15%，很大程度上歸功于蘋果在印度市場的增長

蘋果財報解讀

摩根士丹利分析師凱瑟琳-林恩-休伯提(Kathryn Lynn Huberty)：公司對毛利率的預(yù)測很強勁，但它比上一財季的毛利率預(yù)測有所下降，而且你們把變動范圍縮小到了50個基點。請談?wù)剬?dǎo)致毛利率連續(xù)下降的因素是什么，另外，什么因素促使你認(rèn)為現(xiàn)在的可見度比3個月前更強?

梅伊斯特里：從我們剛剛報告的38.5%向后，我們通常會在9月份的財季發(fā)生一些產(chǎn)品過渡成本。這是主要的因素。這對我們來說是相當(dāng)有規(guī)律的。與一年前相比，今年的內(nèi)存定價環(huán)境更加艱難。我們認(rèn)為我們可以用積極的杠桿來部分抵消這種影響。正如你所看到的，我們對營收的預(yù)測是按順序進行的，這是主要的因素。

就毛利率的變動范圍而言，我們相當(dāng)了解我們的對沖計劃，這使得我們能夠減輕一些波動性。所以我們覺得可以提供一個更窄的變動范圍，過去我們偶爾也會這樣做。

Cross Research分析師莎朗-克羅斯(Shannon S. Cross)：庫克，能談?wù)勀阍谥袊吹降那闆r嗎?顯然，智能手機的需求仍在持續(xù)增長。不過，也許是為了產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，我想你們在這個季度以更低的價格重新上架了iPhone 6，能談?wù)勀銓@個市場的看法嗎?尤其是在微信和其他正在發(fā)生的發(fā)展的情況下，市場發(fā)生了什么樣的變化?

庫克：我們對這個季度的業(yè)績感到非常鼓舞。像我們預(yù)期得一樣，這個季度的業(yè)績比前幾個季度改善了不少，比我想像得要多一些。如果你看看這些數(shù)字，中國大陸在第三財季實際上是同比持平的。以不變的匯率來計算，我們在中國內(nèi)地實際增長了6%。因此，我們對此非常鼓舞。iPad的增長超過了市場平均水平。Mac的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了市場平均水平。iPhone年銷量同比相對持平，與市場平均水平差不多。所以，我們看到的所有這些業(yè)績都是非常鼓舞人心的跡象。最重要的是，在這個財季，服務(wù)的增長非常強勁。香港繼續(xù)拖累大中華區(qū)。但是從環(huán)比的情況來看，我們可能已經(jīng)處于低谷了，從某種意義上來說這是好事。從貨幣的角度來看，由于我們的業(yè)績與美元掛鉤，我不清楚這個市場何時才會好轉(zhuǎn)。但是我們在中國內(nèi)地看到的情況肯定令人鼓舞。值得注意的是，本財季和整個財務(wù)年度的業(yè)績都是我們的歷史最高水平，因此我們感覺很好。至于微信，我看待它的方式是因為我們在中國市場的份額還很小。實際上，很多人都在使用它，這就意味著轉(zhuǎn)換的機會很大，我認(rèn)為這更多的是機會，而不是很多人所說的風(fēng)險。因此，我認(rèn)為騰訊是我們、開發(fā)者之一。他們將iOS的很多功能整合到他們的應(yīng)用中，他們在這方面做得很不錯。我們期待著與他們合作，為我們在中國的共同用戶創(chuàng)造更好的體驗。

亞馬遜財報

亞馬遜第二季度凈營收為380億美元，較去年同期的304億美元增長25%;

第二季度凈利潤為1.97億美元，較去年同期的8.57億美元下滑77%;

第二季度營業(yè)利潤為6.28億美元，比去年同期的13億美元下滑51%。

北美部門凈營收為223.70億美元，比去年同期的176.74億美元增長27%;運營利潤為4.36億美元，去年同期為運營利潤7.02億美元。

國際部門凈營收為114.85億美元，比去年同期的98.44億美元增長17%;運營虧損為7.24億美元，去年同期為運營虧損1.35億美元。

AWS云計算部門凈營收為41.00億美元，比去年同期的28.86億美元增長42%;運營利潤為9.16億美元，去年同期為運營利潤7.18億美元。

第二季度亞馬遜來自于零售產(chǎn)品的凈營收為237.54億美元，比去年同期的203.78億美元增長17%;

來自于零售第三方賣家服務(wù)的凈營收為69.91億美元，比去年同期的50.83億美元增長38%;

來自于零售訂閱服務(wù)的凈營收為21.65億美元，比去年同期的14.31億美元增長51%;

來自于AWS云服務(wù)的凈營收為41.00億美元，比去年同期的28.86億美元增長42%;

來自于其他業(yè)務(wù)的凈營收為9.45億美元，比去年同期的6.26億美元增長51%。

業(yè)績展望：

亞馬遜預(yù)計第三季度凈營收在392.5億美元到417.5億美元之間，同比增長20%到28%。

亞馬遜財報解讀

BMO資本市場分析師丹尼爾-薩爾蒙(Daniel Salmon)：

你們的廣告銷售人員增長的速度比整個公司的員工總數(shù)增長速度都要快。以此為跳板，請談?wù)勛灾N售服務(wù)與銷售人員的正確組合是怎樣的?第二個問題是，我想知道Echo Show的用戶戴著它的時候，你有什么想法?與原始設(shè)備相比，你是否看到了一些特別不同的用戶行為?

奧爾薩夫斯基：

現(xiàn)在談Echo Show還為時尚早。正如你所知，我們在6月下旬才開始發(fā)貨，但是我們對視頻屏幕、消息功能和視頻功能的潛力和附加功能感到非常興奮。我自己也用過，感覺非常棒。我認(rèn)為這是一個很大的進步，但是隨著時間的推移，我們會獲得更多的客戶反饋。在廣告方面，從技術(shù)上講，我說的是銷售隊伍的增長速度超過了業(yè)務(wù)本身的增長速度，這個增長速度通常在42%左右，銷售團隊主要集中在AWS和廣告部門。因此，我們開發(fā)了自助服務(wù)工具，我們想盡可能地提高這些工具對于客戶和廣告商的效率，但是我們也意識到，我們也需要與客戶進行實際的銷售接觸。因此這是一個組合，我不能說明這個組合中的兩個組成部分所占的比例，但我認(rèn)為這兩個組成部分都在增長。

微軟財報

2017年微軟Q2營收為 233.17 億美元，比去年同期的 206.14 億美元增長 13%。

凈利潤為 65.13 億美元，比去年同期的 31.22 億美元增長 109%。

運營利潤為53.30億美元，比去年同期的30.80美元增長73%。

微軟手機業(yè)務(wù)營收同比下滑了3.61億美元，同時Surface硬件部門二季度的收入也同比下滑了2%。

微軟財報解讀

摩根士丹利分析師：

最近關(guān)于微軟是否會對銷售團隊進行重組、將更多的資源分配到云計算和新技術(shù)方面有很多的市場傳聞， 那么可否對此進行澄清?進入2018財年，微軟在市場分配方面會有哪些變化?

納德拉：

整體上，我們多年來一直對公司內(nèi)部組織進行轉(zhuǎn)變，不管是產(chǎn)品創(chuàng)造團隊，還是研發(fā)團隊，又或者是營銷和銷售團隊，轉(zhuǎn)變的過程是一直在持續(xù)的。但是現(xiàn)在我們的顧客獲取方面的勢頭非常好，因為現(xiàn)在公司面臨的機會比以往更多，可以獲取的潛在市場規(guī)模更大。其次，顧客和合作伙伴對于我們的期待也與過去不一樣了，我們也一直在隨之進行調(diào)整變化。

微博、蘋果、亞馬遜、微軟Q2財報對比